Eine
Investition in den bvt-CAM Private Equity New Markets Fund sollte für
die Anleger eine sichere Anlage mit guten Renditen sein, so die
Darstellung des Anlageberaters der Postbank Finanzberatung AG
gegenüber unseren Mandanten, die eine Geldanlage für den Aufbau
einer privaten Altersvorsorge suchten.
Der
Fonds
In den
Ende August 2009 geschlossenen Fonds, für den Kommanditkapital in
Höhe von 20 Mio. € eingeworben werden sollte, haben sich
Anleger mit insgesamt 10,8 Mio. € beteiligt.
Bei
dem bvt-CAM Private Equity New Markets Fund handelt es sich um einen
Dachfonds, der die eingeworbenen Anlegergelder über eine
Zwischengesellschaft in andere Fonds investiert. Diese Zielfonds
investieren ihrerseits die Gelder in aussichtsreiche Unternehmen um
an dem deren wirtschaftlichen Erfolg und der Wertsteigerung der
Beteiligung zu profitieren. Es handelt sich dabei um eine spekulative
Anlage mit hohen Risiken, die bis hin zum Totalverlust der Einlage
führen können.
Die
Beratungsfehler
Aufgrund
der komplexen Struktur stellen sich an die Beratung bezüglich einer
Beteiligung an diesen Fonds hohe Anforderungen.
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So
wäre darauf hinzuweisen gewesen, dass es sich bei der Investition
in den Fonds um eine hochriskante unternehmerische Beteiligung
handelt, bei der die Risiken bis hin zum Totalverlust der Einlage
gehen können.
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Bei
dem Fonds handelt es sich um einen Blindpool, es steht also noch
nicht fest, in welche Fonds investiert werden soll. Dies setzt auf
der Seite der Anleger besonderes Vertrauen in die Kompetenz jener
voraus, die die Zielinvestments auswählen.
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Nach
der Investition hat der Fonds selbst keinerlei Kontrolle darüber,
was die verschiedenen Fonds, in die Investiert wird, mit den
anvertrauten Geldern machen.
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Hinzuweisen
wäre gewesen auf den Umstand, dass die zwischengeschaltete
Gesellschaft, der der bvt-CAM Private Equity New Markets Fund die
Anlegergelder zu Investitionszwecken anvertraut, zusätzlich noch
einmal 50 % Kredite aufnehmen kann, um das gesamte
Investitionsvolumen damit zu erhöhen. Dies bedingt zugleich eine
Erhöhung der Verlustrisiken.
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Eine
solche Dachfondskonstruktion führt zu einer deutlichen Steigerung
der Fondsverwaltungskosten, die sowohl auf der Ebene des bvt-CAM
Private Equity New Markets Fund, als auch bei den Zielinvestments
anfallen. Da der bvt-CAM Private Equity New Markets Fund nicht
selbst in die Zielfonds investiert, sondern dies über eine
zwischengeschaltete Gesellschaft vornimmt, fallen noch weitere
Kosten auf der Ebene dieser Gesellschaft an. Dies wirkt sich stark
negativ auf die Renditechancen aus.
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Die
Tochtergesellschaft der bvt-CAM Private Equity New Markets Fund,
über die die Investition in die Zielinvestments vorgenommen werden
soll, erhält für die Vermittlung der Zielinvestments zusätzliche
Provisionen, worauf in der Beratung hinzuweisen gewesen wäre.
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Im
Rahmen der Beratung hätte auch dargestellt werden müssen, welcher
Teil der von den Anlegern aufzubringenden Mittel tatsächlich
werthaltig investiert und welcher Anteil in so genannte „weiche
Kosten“ fließt, die selbst nicht wertbildend sind. Auch hätten
die Zusammensetzung der weichen Kosten sowie der Investitionsplan
und die Mittelherkunft erläutert werden müssen.
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Erhalten
Anleger Ausschüttungen von der Fondsgesellschaft, die nicht aus
Gewinnen, die in der Bilanz des Fonds festgestellt wurden, stammen,
wird dies rechtlich als Rückzahlung der Einlage gewertet. Die
Haftung der Kommanditisten für die Verbindlichkeiten der
Gesellschaft, die sich regelmäßig im Falle der Insolvenz des Fonds
realisiert, lebt insoweit wieder auf. Auch hierauf hätte
hingewiesen werden müssen.
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Für
den Handel mit Anteilen an geschlossenen Fonds existiert keine
offizielle Handelsplattform. Der Verkauf über einen Zweitmarkt ist
daher nur eingeschränkt möglich. Es ist daher zumindest schwierig,
in der Regel sogar unmöglich, einen Käufer zu finden, der bereit
ist, den vom Verkäufer gewünschten Preis zu zahlen. Wenn ein
Käufer gefunden werden kann, ist dieser regelmäßig nur bereit,
einen Preis zu zahlen, der erheblich unter der Höhe des vom Anleger
investierten Kapitals liegt.
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Die
beratende Bank hat für die Vermittlung der Fondsanteile eine
Vertriebsprovision aus dem Ausgabeaufschlag und den für die
Anwerbung von Kommanditkapital vorgesehenen Ausgabeposition des
Fonds erhalten. Der Anleger wäre hierauf im Rahmen der Beratung
hinzuweisen gewesen.
Schadenersatzansprüche von Anlegern
Wurden
Sie über die vorstehenden Punkte im Rahmen der Beratung zur Ihrer
Beteiligung am bvt-CAM Private Equity New Markets Fund nicht
informiert, haben Sie gute Chancen gegen Ihren Berater
beziehungsweise die Sie beratende Bank Schadenersatzansprüche
durchzusetzen.
Wollen
Sie wissen, ob Sie Chancen zur Durchsetzung von
Schadenersatzansprüchen haben? Rufen Sie mich an, ich helfe Ihnen
gerne.